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伴隨著二季度交易收官，三季度市場走向及前瞻性投資機會成為關注焦點。日前，部分基金公司的下一季度投資策略新鮮出爐。多家基金公司認為，A股市場或將維持上半年的走勢，震蕩慢牛或者波折性牛市，總體而言機會大于風險。從投資方向上看，消費與科技成為基金公司看好的兩大領域，同時，處于周期底部的板塊和龍頭公司也被看好。

三季度市場或將震蕩向上

南方基金副總經理兼首席投資官(權益)史博認為，目前市場估值處于中樞偏下水平，盡管和極低值有一點差距，依然可以判斷為價值底部區域。上證2900點大約對應滬深300TTM股息率2.43%，處于歷史71%分位，意味著股息率處于歷史中等偏上水平，性價比較好。

“市場風險整體不大，但較大的上漲行情可能也較難。可能還是維持上半年的走勢，震蕩慢牛或者波折性牛市，不太可能是快牛和大熊市。”史博說。

匯豐晉信基金認為，展望三季度，對市場不必太悲觀。在美聯儲為首的全球央行普遍“唱鴿”的大背景下，國內貨幣政策放松的空間也被打開，無風險收益率下行給股市帶來的正貢獻也會對可能發生的外部風險形成對沖。

華商基金投資管理部副總經理、華商優勢行業基金經理周海棟認為，未來2~3年是A股市場較好的配置時間點，風險收益比相對較高;短期看三季度，雖然會面臨一定風險，也不排除有極端情況和個別事件帶來的脈沖式短期回探，但確實是較為明顯的低點機遇，集中于業績確定、有較明顯增長的子行業、子方向會有不錯的相對收益。“今年不少公司的業績其實顯著好轉，但估值同比仍屬較低位置，總體機會大于風險。”

關注低估值龍頭公司

投資方向上，萬家基金表示繼續看好藍籌和成長。

萬家基金相關負責人表示，“我們認為企業在劇烈變化的外部環境影響下，正經歷著十分艱難的經營壓力，然則百煉成鋼，優質企業最終會成為我們投資市場的壓艙石，為我們的投資帶來豐厚的收益。藍籌企業中，我們更看重二季度風險釋放較為充分的房地產及其產業鏈，如建材、家電、家具等板塊。作為國家經濟的支柱，該板塊存在著非常大的韌性，未來有較好的估值修復空間。成長板塊中，我們繼續看好自主可控的科技類企業，包括計算機、半導體、新能源汽車等。”

匯豐晉信基金表示，三季度將增配權益資產，關注低估值龍頭。從估值角度來看，經過5、6月份的調整之后，市場已經釋放了很大的短期快速上漲的調整壓力，當前位置的權益資產重新變得很有吸引力。從個股和行業配置來看，經歷上半年的漲跌之后，市場出現了一定的結構性分化，短期內可能缺乏比較統一的行業性機會。因此除了市場目前關注比較高的“核心資產”以外，建議挖掘一些處于周期底部的板塊和龍頭公司。

華商基金宏觀策略組組長張博煒表示，從長期角度來看，A股市場將開啟新一輪盈利向上周期，行業景氣度改善機會將不斷涌現，建議把握消費和產業雙升級的機遇，前者指基礎消費和新興消費，后者指科技創新支持下的產業升級機會。

關鍵詞： 三季度 消費 科技板塊