黄色一级日皮的毛片-国产一级内射大黄片-鸥美一级毛片人与兽-黄色毛片一级视频-黄色1级片2级片-5级强奸视频网站-看一级片的免费网址-一级黄片视频在线看-欧美一级黄片群交系列

隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)不斷進(jìn)步，農(nóng)民對(duì)農(nóng)村金融創(chuàng)新和農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)需求迅速增加，涉農(nóng)企業(yè)通過利用期權(quán)、期貨等衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)的積極性也顯著增強(qiáng)，所以如何用好金融衍生品工具，積極發(fā)掘發(fā)揮衍生品優(yōu)勢(shì)作用直接影響著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程。就雞蛋行業(yè)而言，如何在現(xiàn)代化進(jìn)程中妥善銜接上下游產(chǎn)業(yè)鏈?如何在面臨雞蛋價(jià)格波動(dòng)時(shí)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?是相關(guān)養(yǎng)殖農(nóng)戶和涉蛋企業(yè)所關(guān)心的。

近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱大商所)調(diào)研團(tuán)隊(duì)處了解到，近些年大商所積極開展“農(nóng)民收入保障計(jì)劃”，豐富金融衍生工具品種，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)服務(wù)力度。本次調(diào)研的項(xiàng)目是大商所“農(nóng)民收入保障計(jì)劃”創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目，由永安期貨有限責(zé)任公司、吉林金翼蛋品有限公司(以下簡(jiǎn)稱吉林金翼)和吉林眾聯(lián)農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱吉林眾聯(lián))攜手，在東遼縣開展雞蛋“場(chǎng)外期權(quán)+含權(quán)貿(mào)易+產(chǎn)業(yè)扶貧”風(fēng)險(xiǎn)管理試點(diǎn)，試點(diǎn)整個(gè)效果可圈可點(diǎn)，充分體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化 壓力徒增

吉林眾聯(lián)處于整個(gè)雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈的上游，其在東遼縣區(qū)域內(nèi)共規(guī)劃建設(shè)7座蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)。其中一期3座養(yǎng)殖場(chǎng)，300萬(wàn)只蛋雞已經(jīng)建成使用，產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)已經(jīng)頗具規(guī)模，二期計(jì)劃再建設(shè)4座養(yǎng)殖場(chǎng)，可容納蛋雞高達(dá)到420萬(wàn)只。

“對(duì)!再投資建設(shè)四個(gè)，到時(shí)候蛋雞養(yǎng)殖總規(guī)模會(huì)達(dá)到720萬(wàn)只左右。”吉林眾聯(lián)總經(jīng)理隋明寶在帶領(lǐng)記者參觀現(xiàn)代化養(yǎng)雞廠時(shí)自豪地說道。他表示，眾聯(lián)通過建設(shè)經(jīng)營(yíng)合作社，整合區(qū)域蛋雞資源，憑借自身技術(shù)、資本、管理優(yōu)勢(shì)，開展規(guī)模化養(yǎng)殖，成本也相對(duì)較低。“我們這個(gè)養(yǎng)雞場(chǎng)共有90萬(wàn)只雞，通過計(jì)算，每只雞每天吃125克飼料，基本上一周下6個(gè)蛋，當(dāng)產(chǎn)蛋量和飼料比例低于70%時(shí)就會(huì)把這一批雞處理掉，確保雞蛋產(chǎn)出的高效，也節(jié)省成本。”他說。

據(jù)隋明寶介紹，雞蛋產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了多年的發(fā)展，目前處于一個(gè)雞蛋供應(yīng)量過剩的狀態(tài)，大型規(guī)模化養(yǎng)雞場(chǎng)群體數(shù)量小，但承擔(dān)了較大的養(yǎng)殖量。從2015年年底開始，雞蛋市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)幅度變大，蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)盈利水平不確定性增強(qiáng)，在這樣的狀態(tài)下，蛋雞養(yǎng)殖的規(guī)模化程度卻越來(lái)越高。

“相比于家庭養(yǎng)殖或是小型農(nóng)舍養(yǎng)殖，我們的優(yōu)勢(shì)就是產(chǎn)量大、品質(zhì)高。”隋明寶站在參觀走廊，望著現(xiàn)代化雞舍深情地說，“雖然當(dāng)時(shí)每個(gè)雞舍的建造成本是7000萬(wàn)，但是為了原料的安全，這些投入是值得的。”吉林金翼是亞洲最大的蛋粉加工企業(yè)，年加工鮮蛋15萬(wàn)噸，處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，在此次“農(nóng)民收入保障計(jì)劃”項(xiàng)目中負(fù)責(zé)保底采購(gòu)吉林眾聯(lián)的部分雞蛋。在一同參觀蛋雞養(yǎng)殖舍時(shí)，吉林金翼副總經(jīng)理李開友講到，規(guī)模擴(kuò)大代表企業(yè)在進(jìn)步，但是進(jìn)步的同時(shí)壓力也徒增，“蛋雞養(yǎng)殖戶缺少其他技能，跟風(fēng)嚴(yán)重，所以有盈利便擴(kuò)大養(yǎng)殖，養(yǎng)殖量擴(kuò)大后行業(yè)利潤(rùn)便會(huì)回落，使得雞蛋銷售利潤(rùn)長(zhǎng)期在盈虧平衡點(diǎn)附近波動(dòng)，企業(yè)收益難以穩(wěn)定。”李開友說。

據(jù)了解，目前我國(guó)蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的深刻變化也是造成企業(yè)壓力徒增的原因之一：首先，國(guó)家環(huán)保政策實(shí)施力度加強(qiáng)和飼料原料價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致養(yǎng)殖成本增加3角-5角/斤。養(yǎng)殖壓力的增大令大批散戶退出蛋雞養(yǎng)殖市場(chǎng)，也令集約化、規(guī)模化程度高的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)成本增加，資金流轉(zhuǎn)壓力變大;其次，近年來(lái)發(fā)生的食品安全事件推動(dòng)行業(yè)洗牌，消費(fèi)者更加注重食品安全問題，家庭蛋雞養(yǎng)殖愈加得不到市場(chǎng)的接受，為規(guī)模化養(yǎng)殖蛋雞提供了發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)百姓提高了蛋雞企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)生產(chǎn)壓力變大。

“成本優(yōu)化是確保利潤(rùn)的關(guān)鍵，也是規(guī)模化養(yǎng)殖的優(yōu)勢(shì)。”在參觀雞蛋加工展覽走廊時(shí)，李開友邊走邊指著不同的機(jī)器說道，“現(xiàn)代化生產(chǎn)提高了生產(chǎn)效率，保證了產(chǎn)品質(zhì)量，使得我們可以用數(shù)據(jù)核定預(yù)估成本，讓心里有個(gè)譜。”

據(jù)介紹，國(guó)家正在清理蛋雞庫(kù)存，過剩的供給令雞蛋價(jià)格下跌壓力增大。此外，中美貿(mào)易戰(zhàn)令玉米大豆等飼料原料進(jìn)口受到負(fù)面影響，需求的缺口令飼料成本持續(xù)增加，養(yǎng)殖成本應(yīng)聲上漲。供給需求的差異使導(dǎo)致雞蛋價(jià)格波動(dòng)明顯，嚴(yán)重影響企業(yè)收益。“當(dāng)時(shí)價(jià)格最低的時(shí)候一斤雞蛋就賣2塊多，然后之后又漲到5塊，變化太大。”李開友憂心地講到，“我們規(guī)模這么大，價(jià)格輕微變動(dòng)都可能會(huì)造成巨大損失，何況價(jià)格波動(dòng)還像是‘過山車’。”

養(yǎng)殖規(guī)模化雖然是蛋雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，但是雞蛋價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)依舊是掣肘產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原因之一，如何妥善把控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定生產(chǎn)收益是李開友和隋明寶一直思考的問題。

金融衍生品助力

“金翼面臨的壓力就是‘貴買賤賣’的壓力。”李開友表示，金翼通過保底采購(gòu)的方式購(gòu)買眾聯(lián)旗下合作社的雞蛋，在雞蛋市場(chǎng)價(jià)格下跌的時(shí)候，按照約定的較高價(jià)格采購(gòu)，保證合作社農(nóng)民收入，承接雞蛋價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他講到，做為雞蛋加工企業(yè)，未來(lái)也會(huì)將產(chǎn)品銷售到下游企業(yè)，“賣出一個(gè)好的價(jià)格也是我們關(guān)心的”，他說。

面對(duì)吉林眾聯(lián)和吉林金翼遇到的問題，永安期貨長(zhǎng)春分公司總經(jīng)理金東升很有“解決辦法”。

“2017年，我們就幫助金翼設(shè)計(jì)一份組合期權(quán)，”金東升講到“金翼?yè)?dān)心近期以高價(jià)采購(gòu)雞蛋，遠(yuǎn)期以低價(jià)賣出產(chǎn)品。這個(gè)時(shí)候我們幫他設(shè)計(jì)了一款短周期的買入看漲期權(quán)，保證其采購(gòu)雞蛋成本可控，同時(shí)設(shè)計(jì)一款長(zhǎng)周期買入看跌期權(quán)，保證銷售產(chǎn)品利潤(rùn)鎖定，以一種類似于“蝶式期權(quán)”的組合期權(quán)給企業(yè)保護(hù)，實(shí)際上也是保護(hù)了農(nóng)戶的利益。”

據(jù)了解，此次場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)項(xiàng)目是吉林金翼連續(xù)第二年和永安期貨合作。2017年，場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)業(yè)務(wù)涉及雞蛋現(xiàn)貨量共計(jì)3330噸，保值期限為三個(gè)月。永安期貨通過設(shè)計(jì)三個(gè)以月為周期單位的美式期權(quán)，每次保值1000噸。在一個(gè)月周期內(nèi)金翼可根據(jù)盤中價(jià)格完成點(diǎn)價(jià)，永安期貨會(huì)根據(jù)企業(yè)點(diǎn)價(jià)價(jià)格進(jìn)行結(jié)算，最終項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)賠付24萬(wàn)元。充分滿足了項(xiàng)目期間吉林金翼對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，實(shí)現(xiàn)較好保值效果。

“因?yàn)?017年通過試點(diǎn)，我們了解到衍生品工具的好處，所以2018年繼續(xù)參與到項(xiàng)目中來(lái)”吉林金翼副總經(jīng)理李開友說道，“在當(dāng)年雞蛋價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，場(chǎng)外期權(quán)切實(shí)保證了我們和吉林眾聯(lián)的收益，證明這是有效的。”

金東升補(bǔ)充道，2017年大連商品交易所支持引導(dǎo)的“吉林省雞蛋場(chǎng)外期權(quán)創(chuàng)新試點(diǎn)”實(shí)現(xiàn)了較好的保值效果，2018年永安期貨根據(jù)吉林金翼和吉林眾聯(lián)實(shí)際現(xiàn)貨情況，創(chuàng)新性的引入南方需求企業(yè)福建盼盼食品有限公司，開展了“場(chǎng)外期權(quán)+含權(quán)貿(mào)易+產(chǎn)業(yè)扶貧”風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新試點(diǎn)，保障蛋雞存欄100萬(wàn)只，現(xiàn)貨量6000噸，項(xiàng)目時(shí)間共持續(xù)2個(gè)月，最終賠付金額為62萬(wàn)余元。

對(duì)盼盼集團(tuán)在整個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目中的作用，金東升表示，盼盼集團(tuán)處在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈下游，是雞蛋加工產(chǎn)品的重要需求商，“首先，盼盼集團(tuán)確保了吉林金翼的產(chǎn)品銷路。”他詳細(xì)介紹道，“其次，我們也為盼盼設(shè)計(jì)一份買入看漲期權(quán)，幫助其避免因采購(gòu)原料價(jià)格過高造成損失。”

此外，金東升還表示，相比于2017年的項(xiàng)目，本次項(xiàng)目創(chuàng)新點(diǎn)之一是入場(chǎng)和平倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇比以前要更充分，而且通過充分運(yùn)用大商所支持的“場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)”模式有機(jī)結(jié)合了產(chǎn)業(yè)上下游，有效控制成本，鎖定收益。“另一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)就是多主體參與，帶動(dòng)促進(jìn)‘南北融合、產(chǎn)銷對(duì)接’，根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景設(shè)計(jì)不同的期權(quán)模式，所以說這個(gè)保值的效果比以前要提升。”他自豪地說道。

據(jù)了解，本項(xiàng)目的另一亮點(diǎn)就是“含權(quán)貿(mào)易”。即在吉林金翼收購(gòu)合作社雞蛋環(huán)節(jié)嵌入看跌價(jià)差期權(quán)，合作社按照“市場(chǎng)價(jià)”出售雞蛋，同時(shí)與采購(gòu)方簽署鮮雞蛋“保成本”訂單合同，在銷售后的一定周期內(nèi)，若市場(chǎng)價(jià)格上漲，合作社可進(jìn)行二次點(diǎn)價(jià)，獲得上漲部分的紅利，永安期貨則通過期貨市場(chǎng)復(fù)制場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。“在這個(gè)過程中，合作社并不承擔(dān)期權(quán)權(quán)利金費(fèi)用，永安期貨先墊付80%，吉林金翼承擔(dān)10%，盼盼集團(tuán)承擔(dān)10%，這是幾家公司支持合作社發(fā)展的舉措。”金東升在強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)時(shí)說。

李開友進(jìn)一步表示，場(chǎng)外期權(quán)可以幫助合作社鎖定利潤(rùn)，保證農(nóng)民收入，他同時(shí)說，“下一步，我們計(jì)劃繼續(xù)和期貨公司合作，擴(kuò)大期權(quán)試點(diǎn)范圍，完善服務(wù)模式，使得更大規(guī)模的雞蛋得到保障，也讓我們面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更有信心。”記者 王寧

關(guān)鍵詞： 蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化