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8月中下旬，上市家居企業陸續發布2021年上半年業績報。截至9月3日，九大定制家居上市企業半年成績單也已全部出爐。透過今年上半年上市家居企業的整體業績數據來看，行業強者恒強、弱者愈弱的“馬太效應”愈發明顯。

居然之家

增速領跑行業均值

“潮水退去，方見本色”是居然之家對今年上半年的總結。8月26日居然之家發布的2021年上半年業績報顯示，上半年其營收、凈利潤等多個業績指標均實現大幅增長，且增速明顯優于行業平均水平。

其中，上半年居然之家實現營業收入66.04億元，同比增長67.49%;歸母凈利潤11.22億元，同比增長172.42%。現金流方面，截至6月30日，居然之家經營性現金流凈流入32.36億元，同比增長798.57%。此外，業績穩健增長的同時，居然之家在數字化領域的各個布局也保持了不同程度的高增長。

營業收入

66.04億元，同比增長67.49%

銷售額

508.9億元，同比增長155%

歸母凈利潤

11.22億元，同比增長172.42%

透視：從財報看，居然之家業績的增長，主要源于兩方面：一是熱點品類上半年的旺盛需求，其中五大熱點品類銷售額較2019年同期增長超過45%;另一方面是近兩年居然之家門店的持續擴張。財報顯示，截至今年上半年，居然之家在全國范圍內經營家居賣場398家，覆蓋多個一線城市和下沉地域。

此外，今年上半年，居然之家加快了線上線下融合，推出洞窩平臺，賦能B、C兩端，并積極推動天貓同城站發展。數據顯示，上半年同城站日均訪客同比上升33%，引導成交47.5億元，同比增長53%。

紅星美凱龍

“拓品類、重運營”核心戰略加持

2021年上半年業績報顯示，紅星美凱龍多項盈利指標增幅明顯。財報顯示，截至2021年6月30日，紅星美凱龍實現營業收入75.03億元，同比增長24.54%;歸母凈利潤17.32億元，同比上漲57.26%;自營商場業務收入同比增長29.4%。

就主營的家居業務而言，今年上半年，紅星美凱龍經營商場數量穩步增長，出租率持續攀升。報告期內，共經營93家自營商場，總在管面積819.66萬平方米。其中21家分布在北京、上海、天津、重慶，占自營商場總數量比例達到22.58%。

營業收入

75.03億元，同比增長24.54%

歸母凈利潤

17.32億元，同比增長57.26%

自營商場業務收入

同比增長29.4%

透視：據悉，今年上半年，紅星美凱龍以“拓品類、重運營”為核心策略，不斷增強主業競爭力。近年來，紅星美凱龍全面梳理了產品結構，在全國推進智能電器館、睡眠生活館等九大主題館。同時推出“八大地區攻略”，以提升紅星美凱龍在各區域市場的占有率。

數據顯示，在核心策略的加持下，紅星美凱龍商場強勁復蘇態勢已現。其表示，下一步將持續通過品類拓展、細分賽道精耕等方式從內至外提升運營效率，為品牌商、經銷商多維賦能。

東易日盛

發展勢頭強勁超預期

8月25日，東易日盛發布2021年半年業績報告。數據顯示，東易日盛訂單數據較去年同期大幅增長，整體財務狀況良好，現金流充足。報告期內，其實現營業收入約17.71億元，同比增加106.44%;經營活動產生的現金流凈額1.81億元，較上年同期增長3303.44%。雖然此前東易日盛在第一、二季度業績預告中分別體現了不同時期取得的階段性成績，但上半年營收的增長仍超出預期。對此，東易日盛表示，主營業務拓展順利、家裝業務增長是營收同比大幅增長的成因。

營業收入

17.71億元，同比增長106.44%

現金流凈額

1.81億元，同比增長3303.44%

透視：“沒有引入數字化便無法保證效率。”隨著產業數字化的逐步深入，越來越多的家裝企業開始意識到數字化的重要性。在數字化保障下，東易日盛上半年家裝服務準時交付率達到95%，客戶滿意度達96.2%，為2021年上半年的營收提供了大力支持。

隨著“家庭核心區”“家庭社交區”“主臥品質生活”等概念的進一步梳理，東易日盛的服務也為大眾生活融入了更多品質感，也令其發展勢頭更勁。

曲美家居

歸母凈利潤同比增長超4倍

作為老牌家居企業，曲美家居在消費升級和新零售時代下，為自己開辟了具有前景的發展空間。據其2021年年中業績報顯示，上半年實現營業收入25.1億元，同比增長43%;歸母凈利潤1.28億，同比扭虧為盈，交出了營收、凈利潤雙增長的成績單。

面對疫情后的原材料價格、海外物流價格的上漲，報告期內，曲美家居通過多渠道優化經營成本，并借助海外子公司的產品力優勢，全面發力。截至6月30日，訂單同比增速超過70%。截至8月26日午間收盤，曲美家居股價上漲2.09%，報10.27元，總市值59.61億元。

營業收入

25.1億元，同比增長43%歸母凈利潤

1.28億元，同比增長410.60%

研發投入

4833.7萬元，同比增長35.5%

透視：近年來，曲美家居堅持“三新營銷”轉型與“時尚家居”品牌升級。半年報顯示，其零售渠道客單值等核心經營指標持續增長，其中經銷商渠道客單值超過3.5萬元，直營門店客單值超過3.9萬元，渠道活力顯著增強，主品牌開店速度比去年同期顯著加快。

顧家家居

營業成本同比激增毛利率下降

顧家家居2021上半年業績顯示，其營業收入80.16億元，同比增長64.89%;歸母凈利潤7.72億元，同比增長34.15%。

從營收規模來看，顧家家居雖然在增長的道路上持續前進，但營業成本的大幅增長，同樣引人關注。上半年，顧家家居營業成本達57.04億元，同比激增81.83%，增速明顯超過營收增速。此外，報告期內，顧家家居的境內業務毛利率33.79%，境外業務毛利率19.41%，已降至20%以下水平。

營業收入

80.16億元，同比增長64.89%

營業成本

57.04億元，同比增長81.83%

透視：顧家家居將成本增速的原因，歸結為倉儲租賃費用增長及新收入準則后相關運費的核算調整等，但即便減去計算在營業成本中的3.47億元運費，成本增速依然超過70%。此外，報告期內，顧家家居銷售毛利率降至28.31%。不僅如此，境外業務的利潤率也給顧家家居整體拖了后腿。雖然目前顧家家居的營收仍在增長，但利潤率下滑頗為明顯。同時其早年的大筆投資、并購的隱憂已經顯現。在企業快速沖規模的同時，如何解決逐漸暴露的隱患，將是顧家家居亟待解決的難題。(記者 張鑫宇)

關鍵詞： 上市家居企業 整體業績數據 馬太效應 愈發明顯