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雖然受到包括寧德時(shí)代、華為、上汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)等多家大廠的“寵愛”，但山東天岳先進(jìn)科技股份有限公司(下稱“天岳先進(jìn)”，688234.SH)股價(jià)依然破發(fā)。

頂著“碳化硅襯底第一股”頭銜的天岳先進(jìn)于今年1月12日在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)82.79元，但公司只勉強(qiáng)維持在發(fā)行價(jià)之上一個(gè)交易日，然后就逐步陷入泥潭，截至4月21日收盤，股價(jià)已跌至51.31元。

即使天岳先進(jìn)上市后首份年報(bào)扭虧為盈，但依然無法挽回投資者“信心”，股價(jià)離發(fā)行價(jià)越來越遙遠(yuǎn)的“碳化硅襯底第一股”，未來將走向何方?

市值蒸發(fā)上百億

天岳先進(jìn)成立于2010年，是目前全球半絕緣型碳化硅襯底的主要企業(yè)之一。

據(jù)天岳先進(jìn)發(fā)布2021年年報(bào)顯示，公司的營業(yè)收入4.9億元，同比增長(zhǎng)16%;歸母凈利潤(rùn)為0.9億元，同比增長(zhǎng)114%。

“得益于公司所處行業(yè)景氣度較高，公司產(chǎn)品市場(chǎng)影響力持續(xù)增加，公司2021年在銷量、營業(yè)收入、凈利潤(rùn)等方面都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。”天岳先進(jìn)似乎對(duì)自己的表現(xiàn)頗為滿意，公司相關(guān)人士對(duì)《投資者網(wǎng)》稱。

但天岳先進(jìn)2021年的綜合毛利率僅為28.43%，較上年下降6.85個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，公司稱，全年毛利率下降主要受可用來制作成莫桑石的晶棒產(chǎn)品降價(jià)的影響，目前市場(chǎng)宏觀環(huán)境等因素影響飾品類消費(fèi)市場(chǎng)需求有所下滑，可用來制作成莫桑石的晶棒產(chǎn)品的毛利下滑;此外，公司產(chǎn)能向大尺寸及導(dǎo)電型產(chǎn)品切換，這部分產(chǎn)品短期內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較小導(dǎo)致單位成本較半絕緣產(chǎn)品高，對(duì)毛利產(chǎn)生一定影響。

同時(shí)，天岳先進(jìn)在年報(bào)中也表示，若公司未能正確判斷下游需求變化，或公司技術(shù)實(shí)力停滯不前，或公司未能有效控制產(chǎn)品成本等，將可能導(dǎo)致公司毛利率出現(xiàn)波動(dòng)甚至下降，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營造成不利影響。

至于這些”或“，能否變成現(xiàn)實(shí)，目前尚未可知。

市場(chǎng)不解的是，天岳先進(jìn)擁有諸多機(jī)構(gòu)的“寵愛”，可在上市后的股價(jià)表現(xiàn)，著實(shí)令人意外。

公司上市僅僅四個(gè)月左右，股價(jià)跌幅已高達(dá)40%左右，市值從367億元跌至220億元，市值蒸發(fā)逾147億元。

對(duì)于公司上市后的慘淡表現(xiàn)，讓眾多投資者苦不堪言。有投資人在上證E互動(dòng)平臺(tái)表示：“作為一個(gè)剛上市的公司就這樣‘回報(bào)’投資者，連發(fā)行價(jià)都回不去了，還有什么價(jià)值?”

還有投資者直言：“破發(fā)行價(jià)多日，也不見你們公司有什么作為，請(qǐng)問股價(jià)跌成這樣貴公司考慮回購嗎?”

天岳先進(jìn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者網(wǎng)》稱：“作為管理層我們也非常不愿看到投資者利益受損，短期股價(jià)劇烈波動(dòng)最終傷害的還是中小投資者的利益。”

該人士表示，從長(zhǎng)期來看，公司所處第三代半導(dǎo)體材料行業(yè)發(fā)展前景廣闊，屬于比較確定的成長(zhǎng)性行業(yè);公司上市前受限于融資渠道有限，產(chǎn)能不足，無法充分發(fā)揮前期儲(chǔ)備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 天岳先進(jìn) 年報(bào)扭虧為盈 公司營業(yè)收入 國際貿(mào)易