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首單獲深交所同意的“北轉創”來了。深交所日前發布公告，同意北交所上市公司泰祥股份轉板至創業板上市。泰祥股份成為首家北交所轉至創業板上市獲深交所同意的企業，也有望成為繼觀典防務后第二家轉板上市企業。

從業人士認為，泰祥股份作為北交所第二家轉板獲交易所同意的企業，同時也是首家轉板至創業板的企業，意味著轉板政策在創業板成功實踐，創新型中小企業成長壯大的通道被打開，多層次資本市場互聯互通建設更進一步。

轉板企業接踵而至

一直以來，能否轉板是資本市場關注的焦點。泰祥股份作為一家來自湖北十堰的民營企業，其從啟動轉板事宜到獲監管首肯，歷時10個月。2021年8月16日，泰祥股份董事會審議通過公司申請向創業板轉板上市議案，正式啟動轉板事宜，后陸續完成內部決策流程，完成各項準備工作后向深交所申報。同年11月10日，深交所正式受理泰祥股份轉板上市申請，7個月后于2022年6月17日作出同意決定。

業界普遍認為，泰祥股份向創業板轉板上市獲深交所同意，在資本市場互聯互通中具有標志性意義。

“這代表著交易所之間真正實現了互聯互通。同時，北交所與新三板之間的連通，也促進我國多層次資本市場的互聯互通，加速統一資本市場形成，能夠為不同層次和不同發展階段的企業提供金融支持。”業內人士表示。

滬深交易所共有三個轉板上市項目，觀典防務轉板至科創板、泰祥股份同意轉板上市、翰博高新轉板至創業板。

轉板并非易事。科創板和創業板施行具有包容性的多元標準，雖然轉板企業的特征不盡相同，但必須要符合科創板或創業板多元標準中的一種標準。

業內人士認為，轉板政策的成功實踐，說明資本市場服務實體經濟的功能正在不斷完善，對于提振創新型中小企業的發展信心，實現上市公司高質量發展都具有重要意義。

市場機制不斷完善

北交所流動性和投資價值，市場一直有各種不同聲音。

南開大學金融發展研究院院長田利輝認為，北交所實現高質量發展需進一步擴展上市公司規模，提升市場廣度、寬度和深度，實施更有針對性的監管與治理。

截至7月8日，北交所在審企業共136家，覆蓋9個門類行業、31個大類行業。創新屬性上也可圈可點，136家公司平均研發投入2698.03萬元，研發強度達5.06%，近八成屬于先進制造業和現代服務業，超兩成是國家級專精特新“小巨人”企業。

安信證券研究中心總經理助理諸海濱表示，隨著北交所市場整體加速發展，后續北交所指數、北交所ETF基金等有望落地。值得關注的是，今年以來公募基金、證券公司自營也積極參與了北交所公開發行戰略配售。共有9家企業獲得公募基金戰略投資，其中匯添富、華夏、嘉實、南方等北交所主題基金參與戰投的公司數量在4家以上。

采訪中，記者發現，北交所一些市場認可度較高的企業，發行價格、流動性水平也都表現較好，優質企業可以獲得有效價值發現，市場的交易定價功能并不弱。

市場人士表示，用發展地眼光看，北交所畢竟還在起步期，市場功能有待持續完善，市場認可度需要一定時間積累。隨著上市公司數量進一步增加、結構進一步豐富，加之“北轉創”等轉板及市場交易機制和工具的不斷豐富完善，市場將逐步集聚一批基石投資者群體，流動性基礎條件必將進一步改善。

企業轉板躍躍欲試

企業登陸資本市場，自然希望可以多渠道融資。北交所企業對轉板也“躍躍欲試”。

專家建議，硬科技企業在滿足科創屬性評價指標以及財務條件前提下，優先選擇轉板到科創板;具備較強盈利能力的成長型創新創業企業優先選擇轉板到創業板。

諸海濱表示，北交所存量上市公司代表了北交所的市場定位。北交所已形成高端裝備制造、醫藥生物、TMT、新材料、新消費五大產業集群，匯聚了一批標桿性企業，初步形成聚集效應。

企業選擇多元化的同時，專家提醒，企業發展也需要注重“量體裁衣”，盲目轉板、摸清自身定位。

北交所一直以來以服務中小企業為主，輻射范圍面廣，擁有大量優質創新企業標的。據悉，截至6月底，北交所上市公司共100家，其中22家是國家級專精特新“小巨人”企業。數據顯示，100家上市公司2021年研發支出合計33.39億元，是規上企業平均水平的4.78倍。

業內人士認為，從客觀來講，北交所上市公司以中小企業為主，流通盤規模小，大量原始股東即使解禁后也未必有拋售意愿。投資者以合格個人投資者、機構投資者為主，交易頻率相對較低，持股期限相對較長。這種以中小企業和合格投資者為主的市場特征，決定了市場流動性水平具有自身特點。(蔣元銳)

關鍵詞： 創業板上市 上市企業 中小企業 現代服務業